國際貨幣基金組織（IMF）日前發(fā)布最新一期《世界經(jīng)濟展望》，預計2023年全球經(jīng)濟將增長3%，較今年4月份的預測上調(diào)0.2個百分點，但仍低于3.8%的歷史（2000年至2019年）年平均水平。IMF表示，全球經(jīng)濟復蘇步伐正在放緩，各經(jīng)濟領域以及各地區(qū)之間的差距不斷擴大，一些主要經(jīng)濟體預計無法在2023年下半年之前實現(xiàn)觸底反彈，世界經(jīng)濟仍將面臨持久挑戰(zhàn)。

  “越來越多的跡象表明，全球經(jīng)濟活動正在失去動能。”IMF首席經(jīng)濟學家皮埃爾—奧利維耶·古蘭沙在發(fā)布會上表示，盡管一些不利風險有所緩和，但全球經(jīng)濟面臨的風險仍偏下行。這些風險包括各國央行為抗擊通脹而采取的加息政策繼續(xù)對經(jīng)濟活動造成拖累，以及不包括能源和食品價格在內(nèi)的核心通脹率仍遠高于央行目標等。

  發(fā)達經(jīng)濟體增速放緩

  發(fā)達經(jīng)濟體增速放緩繼續(xù)成為全球經(jīng)濟增速下行的主要原因，這主要源于其制造業(yè)疲弱等因素抵消了強勁服務業(yè)活動的拉動作用。IMF預計，2023年發(fā)達經(jīng)濟體的增速將從2022年的2.7%降至2023年的1.5%，約93%的發(fā)達經(jīng)濟體2023年的經(jīng)濟增速將放緩。2024年，發(fā)達經(jīng)濟體增速預計將進一步降至1.4%。

  具體來看，IMF預計，美國的經(jīng)濟增速將從2022年的2.1%放緩至2023年的1.8%，隨后在2024年進一步放緩至1%。由于今年一季度消費增長強勁，與此前4月份的預測相比，美國2023年的增速預期被上調(diào)了0.2個百分點。但隨著消費者在新冠疫情期間積累的額外儲蓄正在減少，以及美聯(lián)儲可能進一步加息，這種消費增長勢頭將不會持續(xù)下去。

  歐元區(qū)的經(jīng)濟增速預計將從2022年的3.5%下降至2023年的0.9%，隨后在2024年回升至1.5%。這一預測與此前基本維持不變，但2023年的經(jīng)濟增長構成發(fā)生了新的變化。其中，由于服務業(yè)和旅游業(yè)的強勁增長，意大利的經(jīng)濟增速被上調(diào)了0.4個百分點，上升至1.1%。西班牙則被上調(diào)了1.0個百分點至2.5%。然而，德國在2023年一季度出現(xiàn)了制造業(yè)活動疲弱和經(jīng)濟收縮跡象，使其經(jīng)濟增速被下調(diào)0.2個百分點，降至-0.3%。

  此外，IMF預計英國今明兩年經(jīng)濟將分別增長0.4%和1%；日本經(jīng)濟今明兩年則將分別增長1.4%和1%。

  相比之下，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體在2023年和2024年的經(jīng)濟增長前景基本穩(wěn)定，其經(jīng)濟增速預期將分別達到4.0%和4.1%。不過，各地區(qū)之間存在顯著差異，其中，亞洲新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的經(jīng)濟增速有望在2023年上升至5.3%。

  IMF維持了對中國經(jīng)濟增速的預測，預計中國經(jīng)濟今明兩年將分別增長5.2%和4.5%。對此，IMF第一副總裁吉塔·戈皮納特表示，今年發(fā)達經(jīng)濟體普遍增長乏力，而新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體預計將獲得更快速的增長，其中，中國扮演著非常重要的角色。在戈皮納特看來，盡管目前中國經(jīng)濟面臨外部需求下降、一些主要經(jīng)濟體收緊貨幣政策等不利影響，但中國相關經(jīng)濟政策空間大，能夠通過財政貨幣政策協(xié)同發(fā)力，為經(jīng)濟增長注入新的動能。

  核心通脹下降緩慢

  由于能源價格下降，近幾個月大多數(shù)經(jīng)濟體的總體通脹率有所下降，但核心通脹下行速度慢于整體通脹，仍遠高于大多數(shù)央行的目標，且比預期的更加持久。根據(jù)IMF的預測，隨著貨幣政策收緊，以及國際大宗商品價格下跌，預計今年全球約四分之三經(jīng)濟體的年均總體通脹率將下降。全球通脹率將從2022年的8.7%（年平均值）下降至2023年的6.8%，并在2024年進一步下降至5.2%，但仍高于疫情前（2017年至2019年）約3.5%的水平。

  核心通脹率的下降更加緩慢。全球核心通脹率預計將從2022年的年均6.5%下降到2023年的6.0%和2024年的4.7%。以歐元區(qū)為例，歐盟統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，6月份歐元區(qū)調(diào)和消費者物價指數(shù)（HICP）同比增長5.5%。從分項來看，雖然能源價格持續(xù)下行，但其他各分項價格均出現(xiàn)了不同幅度的上漲，其中，食品和煙酒價格同比上漲11.7%，非能源類工業(yè)產(chǎn)品價格上漲5.5%，服務價格上漲5.4%。剔除了波動較大的食品和能源價格后，歐元區(qū)核心HICP在6月份同比上漲了5.4%，這表明，歐元區(qū)核心通脹率依舊處于高位，該數(shù)據(jù)大概率無法阻止歐洲央行在7月份會議上再加息25個基點。

  總體來看，在實施通脹目標制的經(jīng)濟體中，有96%的經(jīng)濟體的通脹率將在2023年繼續(xù)高于目標，有89%的經(jīng)濟體的通脹率將在2024年高于目標。

  IMF警告，近期全球頻繁出現(xiàn)高溫等極端氣候情況，厄爾尼諾現(xiàn)象可能使全球升溫變得更加極端，加劇干旱，并推高大宗商品價格。此外，若烏克蘭危機加劇，將進一步推高糧食、燃料和化肥的價格，如果出現(xiàn)更多沖擊，通脹可能會保持高位甚至上升，從而引發(fā)貨幣政策的進一步收緊。若市場隨央行進一步收緊政策而做出調(diào)整，金融部門的動蕩可能會再次出現(xiàn)。

  下行風險依然存在

  報告認為，全球經(jīng)濟面臨的多重風險將使下行的可能性居高不下。

  首先，金融市場可能會重新定價。4月份以來，金融市場上調(diào)了對貨幣政策收緊的預期，但其仍然預計政策收緊的幅度將小于政策制定者發(fā)出的信號。這增加了不利通脹數(shù)據(jù)引發(fā)利率預期突然上升、資產(chǎn)價格下跌的風險，也可能進一步收緊金融環(huán)境，給資產(chǎn)負債表極易受到利率風險影響的銀行和非銀行金融機構帶來壓力。

  其次，債務困境可能加劇。2023年3月份美國爆發(fā)銀行業(yè)危機以來，全球金融環(huán)境總體有所放寬，但新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的借貸成本仍然居高不下，降低了其用于優(yōu)先支出的財政空間，增加了陷入債務困境的風險。

  此外，鑒于烏克蘭危機等地緣政治緊張局勢，全球經(jīng)濟碎片化仍是另一個主要風險，尤其對發(fā)展中經(jīng)濟體而言。這可能導致貿(mào)易受到更多限制，特別是在關鍵礦產(chǎn)、資本、技術和工人的跨境流動等方面。同時，也可能加劇大宗商品價格的波動，妨礙各國之間開展多邊合作。

  因此，IMF表示，各國央行應繼續(xù)專注于抗擊通脹、加強金融監(jiān)管和風險監(jiān)控。如果出現(xiàn)進一步的資金緊張，各國應迅速提供流動性。此外，IMF建議各國應建立財政緩沖，以應對進一步?jīng)_擊，并確保向最脆弱的群體提供支持。 （經(jīng)濟日報記者 劉 暢）